不知不觉，距离4月27日大盘反弹已经过去了两个月这两个月，上证指数涨幅超过16%，创业板指数涨幅超过31%

上周，一个重要的信号出现了上证综指和创业板都成功站上了120日均线因为指数每次站上120日线，也就是半年线，都会迎来一次上涨，所以120日线的这个指标通常被称为牛熊分界线

那是不是意味着牛市真的要来了。

仅凭一个指标来判断市场多少有些片面既然历史总是相似的，那我们就来看看历史上牛市的特征

自1990年12月以来，a股经历了四轮较大规模的牛市。

第一轮是从1991年到1992年此时a股市场刚刚建立，激发了全民投资热情上证综指从最低的96.05点上涨至1429点，最大涨幅超过1000%

第二轮是从1996年到2001年当时市场的启动主要依靠连续降息和RRR降息，最大涨幅超过300%

第三轮是2005年到2007年上证综指从998点涨到最高6124点，最大涨幅超过500%企业盈利的改善和央行采取的稳健货币政策是这波牛市的推动因素

第四轮是2014年到2015年伴随着一带一路和国企改革的利好，以及南北车合并，上证综指涨至5178点，最大涨幅超过139%此外，这波牛市是由小盘股主导的

整体来看，市场一直处于牛市—熊市—震荡市的循环中，牛市的时间比较短，上涨也比较快如果不抓住机会，很可能会在高位戒备

那么，牛市来临之前有哪些征兆呢。

1.资金:交易量很大。

量先于价是流传在股市很久的一句名言，意思是股价上涨的时候，必须有成交量的配合。

6月以来，两市几个交易日的成交额都达到了万亿。

而且出现了明显的资金净流入，包括北上资金和两融资金。

其中，北上资金自6月以来连续多日净流入超过或接近百亿，6月累计净流入达637.3亿元。

二基本面:政策利好持续

几乎每一次牛市的启动都离不开政策的呵护，比如2005年的股改，2008年的稳4万亿，2014年的国企混改等等。

今年4月以来，政策利好不断，从4月15日央行宣布RRR降息，到4月27日人大出台五大措施稳就业，到4月28日转板费下调50%，再到昨天个人养老投资基金细则发布，等等。

都说股市是经济的晴雨表当宏观经济好转时，股市会有上涨的动力当GDP和CPI指数在稳步上升时，也预示着经济处于上升周期

目前，国家统计局公布的5月份经济数据也在企业开始加快复工复产的背景下出现回暖迹象。

第三，情绪方面:a股开户数增加，讨论股票型基金的人增多。

这主要反映了投资者对市场的信心还记得2014 —2015年证券营业部排队开户的新闻报道屡见不鲜但从历史上看，开户数的增加往往滞后于市场1—2个月可以看出，目前新开户数并没有明显的增长

当然，身边讨论股票型基金的人多了，这是一个更直观的信号，尤其是之前没有投资经验的人开始关注，想要参与其中但这个信号也是滞后的，往往意味着股市已经处于牛市

此外，估值也是判断市场的关键指标牛市启动时，指数的市盈率大多在20倍左右，一般不超过30倍目前上证指数市盈率为24.92%，仍处于相对低估状态

一般来说，牛市的启动需要流动性充裕，经济基本面持续改善，投资者信心提升。

其实牛市之前的下跌是很艰难的，市场情绪极度低迷，很多股票会跌出位置，导致情绪恐慌在大量对冲基金因为恐慌而出逃之后，也会出现转折

最近也会有很多小伙伴抱怨自己踩过或者买过的基金和股票都没赚到钱也会有小伙伴担心在美联储加息，全球通胀的背景下，a股能否继续独善其身

事实上，在经历了今年1—4月的大幅下跌后，清仓割肉的人不在少数从4月27日开始，a股迎来反弹，但海外市场的连续暴跌让大家不敢进场或加仓，导致踏空

并且在这段反弹期间，市场风格明显偏向成长如果你买的是医药，银行，房地产，而不是新能源，那么你会觉得反弹与你无关

没赚到钱，也不知道现在要不要追上你在说我吗

其实是因为市场涨的太快太着急，反而会让人更加迷失方向我们无法预测未来会发生什么，但当它发生时，我们必须学会如何应对

无论短期是涨是跌，无论牛市来还是不来，保持良好的心态，均衡配置千万不要追涨杀跌，频繁换轨

此外，定投还可以帮助我们保持当下，减少踏空，将机会掌握在手中。

当然，如果牛市真的来了，如何分一杯羹也很重要。

我们统计了2007年和2015年牛市中各类基金的表现，发现2007年，指数基金的表现明显好于主动基金。

其实这是因为指数基金的仓位一般都在90%以上牛市或底部反弹时，能及时跟上市场变化，反弹力度会更大

在2015年小盘股引领的牛市和本轮新能源引领的反弹中，指数基金的表现会不如主动型基金。

所以，我们成功的关键是选择一只能够跨越牛熊市，跑赢大盘的基金。

因为成立时间的原因，在2007年和2015年的牛市中，能跑赢上证指数的主动型基金只有4只。

总之，几乎不可能赚到市场上的每一分钱如果你想避免下跌，你也可能错过上涨但是，大幅下跌后，短暂反弹后很难说能赚回钱

但是，即使在牛市的顶峰买入，各类基金指数依然跑赢大盘。

时间的力量是我们看不见的，只有真正经历过的人才能感受到。

市场很多时候是没有行情的垃圾时间，甚至是亏损的艰难时刻，但行情一旦到来，就会有意想不到的收获

波动是市场的常态，也是投资的魅力所在。保持良好的心态，顺风从容，逆风从容，持之以恒，源源不断！