文/三生

生产/节点财务

从晋江的小作坊到郭超体育的大品牌工厂，有很多关于安踏体育的创业故事实际上，控制者丁世忠17岁在京闯荡，创办安踏的经历，也成为晋江化身中国鞋都的缩影

但如果要找出已经超越李宁，阿迪达斯和众多运动品牌，直逼耐克的安踏的核心要素，似乎有点难度在国潮标签上，李宁比安踏更有光环，论品牌和底蕴，阿迪达斯常年全球第二，从技术，巅峰等等方面来说，也不是没有道理那么，安踏为什么一路超车

答案在于安踏的多品牌战略布局伴随着安踏的主要品牌和来自M&A的FILA增长缓慢，股价已经减半的安踏体育在产品技术上有了大动作

前不久，安踏正式发布了全新奥运冠军跑鞋，搭载了安踏最新自主研发的氮气技术平台和碳管避震系统。

发布会上，安踏体育执行董事，职业体育集团CEO吴永华表示，未来将通过创新科技和数字化技术，不断提升安踏体育运动产品的职业性能，开发针对性的跑步装备...那么，问题来了。

1.安踏在自主研发上的投入是多少。

2.备受期待的制氮技术呢。

3.安踏想走哪条路。

R&D 5年内每年投资40亿英镑

安踏是什么时候发力的。

一个公司是否重视R&D，不仅取决于口号，还取决于是否愿意砸下真金白银我们从这个角度来看看安踏的表现

在2021年7月的安踏投资者日，丁世忠曾表示，职业体育是安踏品牌的基础根据规划，安踏计划在未来五年投入超过40亿元的研发费用

据安踏体育向节点财经了解，安踏集团多年来持续投入创新研发，总投入超过56亿元到2030年，集团在自主创新和R&D方面的累计投入将超过200亿元

此外，安踏体育还表示，目前公司已在中国，美国，日本，韩国，意大利建立了五大全球设计和R&D中心，并牵头建立了覆盖20多个国家和地区的全球创新和R&D网络，参与人员超过60家科研机构，200多名研究人员。

当然，相比耐克和阿迪达斯，后两者的R&D投入常年占10%左右，安踏体育的投入还有差距但从安踏的追赶力度来看，未来差距有望进一步缩小

安踏体育增加R&D投资的原因是，目前的水平似乎很难配得上安踏体育和丁世忠的雄心。但如果了解一下安踏体育过去在R&D投资的整个过程，似乎就能理解为什么它会在5年内投资40亿，以显示其在研发上创新的决心

安踏主品牌的这次投入，相对于我自己来说，是不小的进步。

从安踏体育2021年的财报可以发现，其2021年的R&D投入占比2.3%，为最近五年的最低值相比之下，同期李宁的R&D占比1.83%，特步2.5%，361 4.16%

相比之下，安踏体育更愿意把钱花在营销上。

2021年财报显示，安踏体育广告宣传支出达61.17亿元2020年，这一数字为35.51亿元，同比增长72.26%这个增速远远超过同期的营收和净利润另外占营收的12.40%，创最近5年新高

对于2021年高昂的营销费用，安踏解释称，由于2020年东京夏季奥运会和2021年斐乐举办的高端广告和品牌建设活动，相关宣传活动产生的费用有所增加。

安踏体育之所以如此重视营销，靠的是一些成功的路径丁世忠的成名作是，1999年，他在净利润只有400万元的情况下，以300多万元签约孔，进入央视的黄金时代

时代变了如今的安踏已经不是晋江的小厂，但品牌已经树立这个时候可能是加大产品创新和科技含量投入的合适时机

那么，安踏隆重推出其奥运冠军跑鞋和氮气技术平台，会给外界带来哪些惊喜呢。

「制氮技术」的创新背景是什么。

事实上，我们大多数人都不是职业运动员我们买球鞋不注重技术含量一般我们先看颜值，看价格，最后看穿起来是否舒服这个中底更重要一位经常打篮球的消费者告诉节点财经

所谓中底，是指鞋底与鞋身之间的夹层，一般厚度在1—2cm左右，能起到缓冲地面震动的作用。

中底技术对于一双运动鞋的质量至关重要，因为如果人们在跑步，跳跃等运动中没有很好地缓冲来自足部的震动，就会对人的膝盖，脚踝等部位造成不同程度的伤害。

跑步膝盖受伤不也是很多人的烦恼吗。

所以作为运动鞋品质的关键，各大运动品牌围绕中底技术的竞争非常激烈，比如耐克的Zoom，阿迪达斯的boost，李宁的Boost科技，匹克的邦，安踏的关键氮科技，都是围绕中底技术和材料展开的

最近几年来，伴随着各大厂商的入局，几乎每个运动鞋品牌都能说出自己的一套或几套中底技术比如这几年手机厂商围绕摄像头血拼没有酷炫的成像系统，拿出来好像很丢人

具体到安踏的氮气技术，根据安踏体育对Node Finance的介绍，是一种中底技术，即将氮气注入中底材料的超临界发泡技术在氮气的加持下，中底材料实现超临界物理发泡

安踏体育表示，在氮气超临界发泡技术的支持下，中底能量回归率达到82.6%的高水平，续航能力提升33%，整体缓震性能提升26%，可显著提升运动鞋的弹性，舒适性和续航能力，持续供给动能。

根据安踏公布的数据，0.09g/cm的PEBA泡沫密度，86.8%的能量回归率，30%的耐久性提升，不弱于国际上的一些高端产品。

回顾这几年中底技术的发展，安踏似乎有点慢但这也可能是安踏的后发制人

早在2018年，匹克就发布了智能自适应中底技术邦极，一度被视为国产品牌技术的骄傲此后，李宁发布了科技，361，puma等品牌也纷纷推出了自己的高端中底技术

在国外对手上，耐克采用ZoomX中底技术的跑鞋，由于性能强劲，在很多马拉松国际比赛中被视为作弊...对于安踏来说，氮气技术平台的发布可以说是一个属于自己的突破。

那么，依靠后来居上的氮气技术和出色的品牌营销，安踏能否做到全球第二，进而挑战耐克。

兼并和收购的增加

登顶还是要看产品。

事实上，在安踏崛起的道路上，技术研发和品牌营销并不是最重要的因素，但基于M&A的多品牌战略才是最关键的。

安踏体育今年3月发布的2021年年报显示，集团全年收入同比增长38.9%，至493.3亿元其中，安踏主品牌收入达240.12亿元，同比增长52.5%另一大品牌菲洛收入达218.22亿元，同比增长25.1%

可以发现，安踏的主品牌和斐乐占总营收的40%以上，可以说是安踏体育的两大支柱2021年，斐乐毛利率为70.5%，安踏主品牌毛利率为52.2%

所以安踏体育的赚钱能力最强，品牌最赚钱不是安踏的主品牌，而是安踏体育在2009年收购的斐乐借助这种资本运作实现规模化扩张的成功经验，安踏确定了M&A发展的买买买之路

此后，安踏先后收购了英国低端健步品牌Sprandi和日本高端滑雪品牌Descente，并将两个品牌合并，创立迪桑特。

2019年，安踏体育收购国际体育巨头阿玛芬体育，旗下拥有始祖鸟，所罗门，威尔逊三大知名品牌。

截至目前，安踏通过收购和并购，旗下子品牌已增至30多个伴随着安踏体育的大举收购和国家的热潮，其业绩迎来爆发

2020年，安踏体育年净利润达51.62亿元，首次超越阿迪达斯，剑指耐克中国。

可是，成为世界第一的道路注定不会一帆风顺。

日前，安踏体育发布了2022年第二季度及上半年的经营业绩数据显示，今年第二季度，主品牌安踏的零售额同比下降约5%，但今年上半年的零售额仍同比增长5%另一支柱斐乐品牌的零售额同比下滑近10%，斐乐上半年同比下滑不到5%

对此，安踏体育向节点财经表示，集团将通过动态管控和科学运营，坚持战略驱动型业务在高基数之上保持基本面稳定

就安踏体育而言，斐乐的强势第二曲线目前似乎已经停滞，需要在其他品牌中探索买买买的第二斐乐，或者重点推广安踏的主品牌。

目前安踏其他品牌虽然占比不高，但增长迅速，未来有望为斐乐分担部分增长压力此时，安踏体育在主品牌上发力，为安踏保持增长指明了更有保障的路径

鞋子好不好，只有脚知道最终决定市场未来的是产品耐克长期占据世界第一，与其对产品R&D和创新的长期投入是分不开的

安踏集团执行董事兼总裁郑捷今年表示，安踏要在5年内被公认为世界级的体育用品公司，5年内要做到世界第二。

当国内产品自力更生时，我们应该从脚踏实地的R&D投资开始。

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