近日，华泰证券发布研究报告称，AIGC即生成式AI，是自动化内容生成的技术合集。22年AIGC产品集中发布，从效率、质量、多样性等方面为内容生产带来变革。文本方面，ChatGPT引领热潮，通过引入RLHF机制，持续优化模型效果，能完成问答、诗歌创作、代码写作等，科技巨头亦加码布局交互式文本。图像方面，Diffusion取代GAN成为图像生成的主流模型，由文字到图像的跨模态生成成为重点探索方向。此外，视频/代码/游戏/3D亦有较广阔的空间。

产业链相关公司包括:视觉中国、中文在线(300364)、值得买(300785)(300785)、美图公司(01357)等。

联交所数据显示，新年至今，美图公司获得南下资金加仓约3.5个百分点，目前持股占比已升至16.9%。一周前，美图公司高见2.85港元创2021年4月份以来新高，年内累涨逾102%。成交额3.36亿港元，市值超126亿港元。机构强调，ChatGPT引发热潮，AIGC迎来发展机遇，建议持续关注有模型能力、业务逻辑强、应用场景顺，与巨头有合作空间的包括美图公司(01357)等相关企业。

今年1月份，美图公司CEO吴欣鸿在内部信中，对AI绘画功能撬动美图海外产品排名攀升表示满意。据华泰证券梳理，公司旗下的美图AI开放平台专注于人脸技术、人体技术、图像识别、图像处理、图像生成等核心领域。面向C端的美图秀秀则通过医美级去皱、面部丰盈、一键更换刘海等增值功能收费。

华泰证券认为，技术助力AIGC发展，掀起全场景内容生产力革命。AI技术逐渐实现从分析到创造的迭代，而生成算法、预训练模型、多模态技术则是驱动AIGC发展的关键。此外，图像领域预训练模型迭代升级，AI图像生成迎机遇。AIGC图像包括文字生成图像、图像属性编辑、图像部分编辑与图像端到端生成，其中由文字到图像的跨模态生成成为重点探索方向。