整体观点:国内集中式项目开始拉动，判断二季度硅料等供给端维持较紧张状况据产业草根调研，预计4 月组件龙头企业排产环比提升20%左右判断二季度国内分布式项目将维持高景气，叠加集中式项目逐步启动，海外尤其是欧洲市场因传统能源价格大幅上涨，二季度需求订单有望继续增加2022 年1—3 月国内光伏新增并网同比增长78.5%，达到13.21GW，主要由分布式项目拉动，集中式项目仍无太多项目启动，出口方面，2022 年1，2，3 月组件出口根据Solarzoom 估计分别是11.32GW，14.37GW和13.74GW，同比分别增长96%，102%和67%，判断1—3 月组件出口大幅增长主要由印度，欧洲及巴西等市场贡献预计二季度国内多晶硅产能环比提升17%左右，但受限于产能爬坡，实际产量环比小幅增加，全年硅料均价或高于市场预期硅料价格自2021 年底降至23 万/吨附近后，已连续小幅反弹，硅料价格的支撑力度高于预期，预计二季度多晶硅实际产量环比小幅增加，Q2 有望维持在24 万以上的价格，全年来看，硅料仍处紧平衡或小幅富余的状态，全年硅料降幅或低于此前市场的预期，给上游硅料企业带来更多的单吨利润，硅料企业盈利有望超预期，推荐关注通威股份，大全能源短期价格扰动不改变中长期行业高景气，2022 年预计全球光伏装机量有望达到250GW左右，国内有望达到超80GW，分布式占比有望继续超过50%，保持较高增长趋势 2022 年硅料有效供给增加25—30 万吨，原材料价格进入下行通道后，产业链利润有望向中下游转移，全面刺激下游需求，同时拥有开发资源的投资业主也有望受益继续看好具有成本优势和品牌影响力的组件一体化龙头晶澳科技，晶科能源，天合光能，隆基股份，推荐关注有望迎来困境反转的东方日升，爱旭股份，中来股份，受益于分布式光伏市场高增的晶科科技，芯能科技和有望实现量利双升的逆变器厂商德业股份，固德威，阳光电源，锦浪科技等 1)硅料价格环比0%，硅料需求有增无减根据Pvinfolink 的统计，本周致密料价格24.7万/吨，环比0%自2022 年1 月初，硅料价格已连续反弹，主要原因有:1)2021 年国内装机项目顺延至今年一，二季度，海外如欧洲等地区装机需求旺盛，下游组件和硅片企业开工率不断提升，硅料需求有增无减，2)硅料产能相对于硅片产能始终存在缺口，3)硅片价格上涨，对硅料接受度提高展望后续，硅片开工率持续维持高位，硅料供给小于需求的增量，预计短期内硅料价格有继续小幅提升的可能，全年硅料价格降幅或小于市场预期 2)硅片需求持续旺盛，182 硅片价格环比0%根据Pvinfolink 的统计，单晶166/182/210硅片均价在5.67，6.83，9.00 元/片左右，环比增长0%，0%，0%电池片采购热情较高，需求增量高于硅片供给增量硅业分会统计，本周一家一线企业开工率降至75%，主要受疫情影响，另一家一线企业开工率维持在80%左右，一体化企业开工率为90%—100%，其余企业开工率维持在80%—100%之间据统计3 月份国内硅片产量增加至25.8GW，环比增加11.7%，但受疫情影响，4 月国内硅片产量或减少1—2GW判断在终端需求强劲拉动下，后续硅片价格仍有上调可能 3)电池片:成本传导能力好于预期，周环比+0.9%根据Pvinfolink 的统计，166/182/210电池片的主流成交价格分别为1.10 元/W，1.16 元/W，1.16 元/W 左右，环比分别增长0%，0.9%，0.6%，在下游需求旺盛，组件排产提升的情况下，电池片的需求也较为旺盛，硅料和硅片的反弹也推动电池片的需求从需求方面来看，电池片厂传导成本压力好于预期，并未出现明显下调开工率，但二季度需求端增幅仍有放缓趋势，预计后续电池片价格持稳 4)组件:组件价格未明显调整根据Pvinfolink 的统计，本周166/182/210 组件的主流成交价格分别为1.87 元/W，1.89 元/W，1.89 元/W，环比持平上游普遍开始涨价，组 件未出现明显调整，但受上游涨价和辅材原材料价格上涨影响，部分组件企业正在酝酿涨价，近期组件招标价格已有所上涨，但也需要同时考虑下游的接受程度HJT 组件方面，HJT 组件价格波动不大，本周主流价格集中在1.95—2.1 元/W 之间 5)辅材:本周价格暂无变化本周3.2mm 光伏玻璃27.5 元/平米，2.0mm 光伏玻璃均价21.15 元/平米，浮法玻璃整体需求较弱，厂家库存持续累积，但光伏排产较为旺盛，因而光伏玻璃价格有所支撑，EVA 胶膜本周维持14.5 元/平米，POE 胶膜维持16.5 元/平米，受到下游需求较好以及原材料涨价影响，胶膜价格自上周开始出现小幅涨价从原材料端来看，本周纯碱行业开工率85.64%，环比下调0.78%，本周纯碱库存下降至137.41 万吨，环比减少3.99 万吨，纯碱市场较为稳定本周EVA 市场继续回暖，光伏料价格回升至23400 元/吨，3 月至今涨幅超17%

国内旅游收入37万亿元，同比增长65%。(2019年同期回升至54%。其中，城镇居民旅游消费91万亿元，增长66%；农村居民旅游消费0.45万亿元，增长60%。