事件:公司发布2021年年报2021年，公司实现营业收入212.26亿元，同比增长23.91%，归属于上市公司股东的净利润16.99亿元，同比下降10.65%公司发布2022年一季报，22Q1公司实现营业收入41.87亿元，同比增长17.24%，归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，同比增长53.09%点评:教育业务保持领先优势2021年，公司教育业务实现营业收入68.42亿元，同比增长20.53%凭借在产品，销售和服务方面的综合竞争优势，Schiavo继续稳居行业第一据献帝咨询《全球IFPD市场研究报告2021Q4DISCIEN》统计，2021年希沃教育市场品牌份额占中国大陆教育IFPD市场总销售额的47.5%截至2021年12月31日，中小学希沃白板活跃教师人数超过460万，幼儿园希沃白板活跃教师人数超过22万EN5课件上线量达2.9亿，其中2021年新增超过1.7亿海外教育和企业市场空间广阔2021年，公司海外收入50.05亿元，同比增长76%根据献帝咨询公司的报告，到2020年底，中国教育市场的交互式智能平板渗透率为59%，而全球渗透率仅为14%我们判断交互式智能平板的需求增速有望继续提升同时，根据献帝咨询公司的报告，未来五年，海外教育市场互动智能平板的预计复合增长率为19%对于海外企业服务市场，根据献帝咨询的报告，2021年海外会议市场互动智能平板的出货量为25.5万台，增长率为53%未来五年海外会议市场互动智能平板预计复合增长率为30%新业务继续扩展伴随着公司交互式智能平板在教育，企业服务等不同行业的拓展，以及用户使用场景的延伸，我们将继续围绕主业拓展和培育相关新业务公司LED显示屏业务在2021年实现快速发展，营业收入4.75亿元，同比增长超过50%2021年，物联网模组，投影板等元器件新产品方向实现快速增长，营业收入2.93亿元，同比增长49%家用电器业务收入5.05亿元，同比增长123%预测，估值和评级:公司22Q1业绩超预期，有望在新业务和海外市场继续扩张，带动公司全年业绩向好我公司2022—2023年净利润预测上调至22.10/26.01亿元，较之前上调10.61%/5.73%2024年新增公司净利润预测30.26亿元，对应PE21/18/15X，维持买入评级风险:液晶板收入下降，交互式智能平板扩张未能达到预期