核心结论

市场回顾:本周基础化工指数下跌3.18%，同期沪深300指数下跌4.07%基础化学指数跑赢市场0.89%石化指数下跌2.63%，跑赢大盘1.44个百分点细分板块中，碳纤维，无机盐，轮胎，薄膜材料

基础化工板块中，恒大高新，*ST成兴，*ST必康，华晨，长虹高科位列当周涨幅前五名化工产品中，异丁醛，氯甲烷，有机硅DMC，107胶，有机硅D4价格周涨幅前五

钾肥供需疲软:本周国内钾肥市场疲软价格方面，据百川傅颖数据显示，截至7月15日，国内钾贸易商市场成交价维持在5000元/吨左右，进口钾主流价62%，俄罗斯白钾港口价在5200—5300元/吨左右库存方面，近期港口到港量仍然较少，港口库存约162.32万吨，保持低位，青海开工率未见明显改善，厂家库存约32.9万吨，环比下降1.5%下游农业需求处于淡季，但考虑到市场整体供应有限，预计后续钾肥价格将窄幅下跌建议关注新增产能和国外产能的相关指标

磷化工原料成本和下游需求疲软的双重压力依然存在:本周磷矿供应依然紧张，市场整体平稳IFIND数据显示，截至7月15日，磷矿市场均价为1083元/吨，环比上涨1.56%贵州大部分企业仍暂停对外报价接单，四川厂家接单空间有限预计短期内磷矿价格维持有限，价格将震荡推高受原材料成本高企，需求疲软影响，磷化工下游环节减少企业营业额，均为弱势调整

截至7月15日，磷酸一铵和磷酸二铵现货价格分别为4650元/吨和4700元/吨，周环比下降0.36%，与上周持平预计后续国内磷矿供应仍将偏紧，主流企业将观望下游磷铵市场需求疲软，整体交易量清淡，价格维持弱势稳定建议继续关注具有显著整合和成本优势的磷化工龙头企业

建议:1伴随着各地疫情得到有效控制，下游行业开工率恢复，货运物流现象缓解，内外贸需求修复，如氟化工，2.受益于全球农业高景气，下游需求旺盛，成本端有支撑力的农化子行业，如磷肥，磷化工，钾肥，农药，3.十四五期间规划的国内替代趋势明显的新材料，主要涉及5G，半导体，新能源产业链相关板块，4.在全球环保低碳意识和国内双碳背景下，需求有望逐步增长的环保材料，5.伴随着人民币贬值趋势和美元对人民币汇率上升，出口业务在以美元结算为主的各子行业龙头企业中占比较高

风险:国际原油价格持续波动，疫情反复，化工产品价格波动较大。